こんにちは、かずです。
ところで皆さん。金（ゴールド）買ってますか？
・芦屋のお嬢さんが積み立てていた
（無知ゆえ馬鹿にしてました…）
・古来よりの投資手法
・資本主義における経済成長とともに現金の総量は増加
・必然、有限資産の金の価値は高まる
・特に直近、重要なアセットになり得る可能性
上記の理由に加えて本日は、金・ゴールドをなぜ投資対象とするのか？
金・ゴールドのチャートテクニカル分析について解説していきます。
エントリーポイントを見極めるのに、ご参考になれば幸いです。
では行きまっせ！
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↓
今回の記事のファンダメンタルズ部分の引用は金投資家である
殿（信太郎さま）のマネリテ「株式投資初心者の勉強 虎の巻」
みらいさんのみらいの金鉱株投資より
お二人の記事を引用させていただいております！
有難う御座います。
金に投資する理由 その１経済成長に伴う金融緩和・債券利回り低下
・2010年代のリフレは将来のリターンを食いつぶしている投資妙味が少なく投資家の投資意欲が減退する局面がくる
・通貨増刷による通貨価値の下落で負債価値を減少
・通貨価値が下落する局面では債券のリターンが悪化する
・高い実質リターンを叩き出すのは今までは株や不動産であったが今後は最良の選択肢とはいえない。
・通貨減価、社会情勢不安定な局面で力を発揮する金（ゴールド）が期待できる
・金（ゴールド）をポートフォリオに入れ込むことを推奨
上記の理由で、資本主義社会経済では基本的にインフレが進んでいくため
有限資産である金に投資するのは合理的といえます。
特に債券利回りは低下傾向の一途になっています。
以下のチャートは米国債の10年利回りです。
また、株式と相関係数がマイナスの関係（過去20年間 米国株と金の相関係数は-0.18
）にあり違い不況時のセーフティーネットとも言えるでしょう。
以下はVOO（S&P500）とSPDR/GLDとの比較チャートです。
VOOが低下する時期にSPDR/GLDが上昇しているのがわかります。
金に投資する理由 その２・金の価値は現金の総量と相関する
「金（ゴールド）はマネーサプライ（MSM1）に相関する」
要するに通貨供給量が増加するにつれて、金の価値が相対的に上昇する、ということになります。
特に昨年のコロナで大量にマネーを供給したことで、さらに金に優位な相場環境と言えるでしょう。
参考記事
みらいの金鉱株投資 ゴールドの価格変化は3枚の図で説明できる
そして金は実質金利と逆相関することも知られています。
実質金利とは
＝名目金利ー期待インフレ率
のことで、金融緩和、利下げ時には金の旨味が上昇することになります。
ちなみに、期待インフレ率はBEI（ブレークイーブンインフレ率）で BEI（Break Even Inflation rate）とは、10年利付債の流通利回りから10年物価連動債の流通利回りを差し引いた値を指します。
5年BEI チャート
10年BEI チャート
ニクソンショック以後、変動相場制に移行してから金の価値は大きく上昇しました。
超長期足でみると金は上昇傾向であることはもちろん
特に昨今の大量金融緩和・債券利回り低下時代には投資価値は大きいと考えます。
また、超長期で見た場合、幾何平均リターンを最大化させるには、金を含むオルタナティブを５％前後含むのが望ましいそうで「アセットアロケーションの最適化」を参考にしています。
アセットアロケーションの最適化 ポートフォリオの構築とメンテナンスのための統合的アプローチ
金の投資手法今回使うテクニカル分析 エントリー手法
・長期足から環境認識
・ダウ理論
・フラッグ抜け
・サポートラインでの反発
今回は以上の手法でチャートパターンを解析してエントリーしていきます。
テクニカル分析の教科書としては
マーケットのテクニカル分析 ――トレード手法と売買指標の完全総合ガイド
がおすすめです。
ロウソク足とは？からテクニカル分析の全てをこの１冊で勉強できるでしょう。
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チャートパターン分析・長期足から短期足へ落とし込んでエントリーポイントを探る！
まずは環境認識です。
現状、最後の大きな押し安値から1700くらいがフィボナッチ61.8%で
強いサポートラインとして機能してます。
そして日足は下がり平行チャネルライン
ずっとハラミの中のレンジ形成をしていたのですが、
いま青丸のゾーンでまさにここをブレイクアウトしそうになっています。
もしブレイクアウトしたらチャート的には下みたいなイメージで一気にとんでいきそうな感じです。
なのでエントリーチャンスと捉えるのは、以下のパターン
・フラッグ抜け
・押し目買いのレジサポ転換
ここ抜けると拭き上げそうなので逃さないようにしたいですね。
ちなみにUSD/JPYとも短期的に逆相関すると個人的に考えているのですが
現状、USD/JPYは114.5円の長期足レジスタンスラインに阻まれて、下げる可能性を見ています。
さて、いつものようにもちろんダウ理論で戻り高値を超えずに下がり続ければ
ノーエントリーです。
次のサポートラインは1500付近かなと見ています！
本日のまとめ・金（ゴールド） テクニカル分析 エントリーポイント
・ファンダメンタルズ
（金融緩和・債券利回り低下）
フラッグ抜け ブレイクアウト サポート
・原則は長期ホールド
以上、チャートを観察しながら次のエントリーポイントを考察していきます。
ご参考になれば幸いです！
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